Döviz, Altın ve Küresel Gündem

Döviz ve altın piyasalarında ise Fed'in faiz indirimi beklentileri belirleyici rol oynuyor. Faiz indirimi ihtimalinin yükselmesi, altının ons fiyatı üzerinde destekleyici bir etki yaratabilir. Altının ons fiyatı bu bültende belirtilmemiş olsa da, faiz indirim döngüsü beklentisi ons altın için genel olarak pozitif bir ortam yaratmaktadır. Yurt içinde ise kurumsal açık döviz pozisyonunun yaklaşık 200 milyar dolarla Mart 2018'deki rekor seviyeye ulaşmış olması dikkat çekicidir. Hanehalkının mevduat faizlerindeki olası düşüşlere karşın dövize olan talebinin artabileceği ve KKM hesaplarından dövize geçiş oranının %80'lerde seyretmesi, döviz piyasalarındaki baskının sürebileceğini gösteriyor.

Kritik Veri Akışı ve Merkez Bankası Görünümü

Geciken ABD verileri bugün takip edilecek kritik gündem maddesi. Ayrıca, yurt içinde TCMB Başkanı'nın canlı yayın programı, önümüzdeki dönemin para politikasına dair ipuçları vereceği için önemlidir. Piyasalarda Kasım ayı enflasyon verisi ve Aralık ayı PPK toplantısı önemli makro gündem maddeleri olarak öne çıkıyor. Kasım ayı enflasyonunun %1,5-1,7 aralığındaki öncü tahminlerle gerilemesinin, Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini desteklediği görülüyor. Araştırma ekibimiz, politika faizinde olası bir 100 veya 150 baz puanlık indirimin, piyasalar üzerinde ciddi bir etki yaratmasını beklemiyor.

Endeks Performansları ve Öne Çıkan Hisseler

ABD endekslerinin güçlü seyrini koruması, yatırımcıların iyimserliğini sürdürdüğünü gösteriyor. Genel endeks hareketleri faiz hassasiyeti yüksek sektörlerin göreceli olarak daha iyi performans gösterebileceğine işaret ediyor. Türk borsasında ise bankacılık hisselerinin (XBANK), BIST100 endeksine kıyasla bu hafta daha güçlü bir performans sergilediği görüldü; XBANK endeksi haftalık bazda %2,9 yükselirken, BIST100 endeksi %0,6 geriledi. Ancak araştırma ekibimiz, olası bir faiz indirimi öncesinde bankacılık hisselerinde görülebilecek kısa süreli bir rallinin kalıcı olmasını beklemiyor.